报价】昨日生猪主力合约LH2605合约早盘上探后午盘回落收于11140，涨幅达0.09%。

　　据涌益咨询统计，昨日屠宰端市场整体以北方趋稳，南方震荡为主，市场供应面表现充足，屠宰企业普遍采购较为顺畅，生猪计划需求一般，缺少对价格拉升效果。其中辽宁地区二育方面有持续进场动作，但屠宰端订单量变动有限，猪源供应充足，屠宰企业计划够，今日市场价格或以窄幅调整为主。河南地区市场供应量充足，头部企业增量明显，屠企压价收购，低价成交率差；整体计划完成不受影响，进度偏快。山东地区养殖端出栏节奏正常，屠企采购顺畅度尚可，企业计划够用。四川地区猪价稳定后二育情绪稍有增强，但是需求延续弱势，屠企收购无难度。湖南地区养殖端供应充足，屠企反馈采购相对顺畅，企业计划已够用。两广地区市场供应充足，需求端表现不佳，交易市场成交乱，屠企及贸易商拿货意愿欠佳，则很多个体仍呈现为供强需弱局面。

　　整体来看，当下生猪市场主要交易的还是春节后需求惨淡的基本现实，同时猪价的下跌受二育情绪的支撑预计在当前价位下难有更大幅度的下跌但是由于需求不足，上涨驱动力较弱，策略上可以选择生猪主力合约LH2605-C-12800卖涨期权。

　　【动态】洲际交易所（ICE）期棉小幅下跌，美元再度走强，地缘冲突引起的资金避险情绪持续，且美棉周度签约量环比下滑。隔夜郑棉下跌超0.5%。

　　1. 截至2026年3月4日，全国棉花累计公证检验量已达748.43万吨，同比增加83.47万吨。

　　2. 据美国农业部，2.20-2.26日一周美国2025/26年度陆地棉净签约34088吨，较前一周减少41%，较近四周平均减少50%。装运陆地棉64002吨，较前一周增加46%，较近四周平均增加43%。净签约本年度皮马棉1701吨，较上周减少50%，较近四周平均增加9%。装运皮马棉2812吨，较上周及近四周平均水平均明显增加。净签约下年度陆地棉12383吨，未签约下年度皮马棉。

　　3. 根据蕞新统计数据显示1月越南棉纺织品产量为0.88亿平方米，同比增加1.51%，环比减少7.259%；服装产量5.49亿件，同比下降增加20.3%，环比下降7.02%。

　　【核心逻辑】本年度新棉公检工作接近尾声，全国棉花累计公证检验量同比大幅增加，但据BCO蕞新调查数据显示，截至2月15日，国内棉花工商业库存同比减少10.18万吨，近年新疆下游纺纱产能持续扩张，国内棉花去库速度加快，当前美国对中国纺服出口关税有所下调，或进一步利好我国纺服外销市场的恢复，叠加低期初库存的现实与低进口的预期下，本年度国内棉花供需仍维持偏紧预期。当前节后下游逐渐恢复开工，节前纺企对原料逢低补库，节后采购需求暂有转弱，国内“金三银四”旺季即将开启，关注旺季订单落地情况。

　　【南华观点】国内本年度供需偏紧预期未变，上方仍存反弹空间，但内外棉价差仍对棉价上方存在压力，策略上仍建议回调布局多单，关注后续美国对外贸易政策的调整以及美棉出口进度。近期美以伊地缘冲突升级，当前对棉花市场基本面影响暂有限，但原油价格大幅上行使得化纤产品上涨，同时霍尔木兹海峡封闭或影响纺织服装对欧洲的出口运输，关注冲突持续时间。

　　【动态】周四夜盘白糖期货主力合约SR2605涨0.51%，收5352元/吨。周四国际原糖微跌至13.71美分，承压于14美分。原糖偏弱运行，一定程度对内盘有拖累。

　　【现货报价】白糖现货报价小幅上涨，总体成交一般。南宁中间商站台5380元/吨；昆明中间商报价5180-5270元/吨。

　　【市场信息】1.根据印度马邦糖业委员会办公室发布数据显示，2025/26榨季截至2026年3月3日，该邦已有113家糖厂停榨，剩余开榨糖厂97家，同比减少102家；累计入榨甘蔗10051万吨，较去年同期的8233.1万吨增加1817.9万吨；产糖950.31万吨，较去年同期的772.26万吨增加约178.05万吨；平均产糖率9.45%，较去年同期的9.38%增加0.07%。2.Datagro:预计2025/26榨季全球糖市供应短缺80万吨。3.

　　【南华观点】当前基本面利好下给白糖带来一定上行驱动，全球产量过剩预估减少，但鉴于国际原糖仍承压于前期14美分支撑位，预计反弹空间有限。内盘站上5300关口，短期震荡偏强运行。

　　3月5日，全国鸡蛋现货市场结束连涨态势，整体呈现稳中偏弱、区域分化的调整格局。据农业农村部监测，全国农产品批发市场鸡蛋均价为7.58元/公斤，较前一日微幅上升0.5%。

　　从主要销区来看，北京市场成为本轮价格回调的领跌区域，各大市场鸡蛋价格普遍下落3元/箱，主流参考价至134元/44斤；上海市场价格则保持稳定，浦东、浦西接货价均为86元/27.5斤；广东市场稳中偏弱，因到货偏多、走货缓慢，价格承压，均价报6.27元/公斤左右。产区方面表现分化，山东、河南等核心产区价格多数企稳，如菏泽曹县褐壳大蛋到户价参考87元/30斤；而河北地区价格普遍出现松动，承德、保定等地下跌3元/45斤，整体均价跌至5.58元/公斤左右；辽宁地区现货价格亦跟跌至2.87元/斤。

　　【期货动态】周四期货上涨，主力合约AP2605上涨4.27%，收盘价10753元/吨；AP2510跌0.09%，收盘价8760元/吨。盘面继续保持强势。

　　【现货价格】栖霞80#一二级晚富士（条纹）参考价4.15元/斤，栖霞80#一二级晚富士（片红）参考价3.85元/斤，陕西洛川产区晚富士70#以上半商品4.2元/斤，白水地区晚富士70#以上统货2.9元/斤。

　　【现货动态】市场继续维持两级分化状态，西北地区好货采购积极性尚可，甘肃客商好货价格小幅上涨，整体交易氛围西强东弱。目前果农货整体价格稳定，局部果农存在让价心理。销区市场到车量有所下降，走货一般。

　　【库存分析】1.据钢联数据，截至2026年3月4日，全国主产区苹果冷库库存量为527.53万吨，环比上周减少25.39万吨，去库环比上周有所加快。2.据卓创资讯，据统计，截止到2026年3月5日全国冷库库存比例约为35.73%，较去年同期（20250306）低2.29个百分点。本周（20260226-0304）全国冷库库容比下降1.82个百分点，去库存率36.05%。节后出库主要集中在西北产区，山东产区出货平缓。

　　【南华观点】盘面逻辑继续围绕基本面和交割短期问题，节后短期需求走弱对盘面有压制，但鉴于交割矛盾对盘面有支撑，盘面易涨难跌。

　　【期货动态】昨日红枣主力合约资金流入，增仓上行，尾盘部分多头止盈离场，小幅回落，收于8980元/吨，涨幅1.87%。

　　【产区信息】据钢联调查显示，新季灰枣产量在57.38万吨左右，较正常年份小幅减产，在上年度库存基础之上，国内供应充裕。

　　【销区信息】昨日河北崔尔庄市场到货1车等外，参考特级8.80-10.50元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，广东如意坊市场到货5车，参考特级9.80-10.50元/公斤，一级8.30-10.0元/公斤，现货价格持稳。

　　【库存动态】3月5日郑商所红枣期货仓单录得3869张，较上一交易日持平，有效预报录得245张。据钢联统计，截至2月26日，36家样本点物理库存在11852吨，周环比持平，同比增加7.84%。

　　【南华观点】目前新年度种植季尚未到来，市场关注点仍在需求端，目前春节后下游走货平平，补货较为清淡，短期在地缘冲突下，市场资金流动，避险情绪提升，但红枣驱动暂有限，在国内整体供需宽松下，红枣价格上方仍存压力，或维持低位震荡。

产业招商/厂房土地租售：400 0123 021
或微信/手机：13524678515; 13524678515; 13524678515 
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号，以便快速帮您对接资源。 
长按/扫一扫加葛毅明的微信号

扫一扫关注公众号