上海技术交易所总裁颜明峰：技术交易如何跨越“定价难”

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　　在科技创新成为驱动发展核心引擎的今天，技术作为关键生产要素，其流通效率直接关乎创新活力的释放。然而，长期以来，定价难问题一直是制约科技成果转化的痛点。近日，中国证券报记者专访上海技术交易所总裁颜明峰，探讨技术交易如何通过机制创新与数字化手段，破解价值发现难题，同时减少交易中的合规风险、推动技术落地，加速科技成果完成从“实验室”到“生产线”的跨越。

　　上海技术交易所官网页面上，技术成交公告不断滚动。来自高校院所的“一种均一对称或非对称性纳米粒子、大尺寸及改性纳米粒子的合成方法”等2项专利以225万元价格转让给上海纳鸿微球科技有限公司；“一种基于数字孪生的卫星互联网仿线万元价格转让给天空智算互联网科技（上海）有限责任公司。

　　本报记者获悉，上海技术交易所开市至今，累计进场成果数超过1.8万项，累计交易金额达1143.98亿元。2025年，交易所新增进场成果3200余项，累计成交金额367.27亿元，成为推动成果转化与技术交易的中转站。

　　“今年以来，各类资金对于技术创新的关注度更高了，高校、科研院所也形成了推动成果转化的积极氛围。”颜明峰表示。

　　颜明峰介绍，当前上海技术交易所场内交易蕞为活跃的领域，集中在电子信息、生物医药、先进制造三大赛道。上海及长三角地区产业配套完善、创新要素集聚，为相关领域技术成果流转转化提供了良好土壤，科技创新迭代快、成果供给充足，场内交易热度持续领跑。值得注意的是，半导体赛道近期市场关注度显著提升，产业链上下游多点发力，带动相关技术研发投入持续回暖，但现阶段相关技术交易仍以点对点场外委托为主，尚未形成规模化、常态化的场内交易规模。

　　分领域来看，生物医药赛道凭借独特的产业属性，成为场内单笔交易金额蕞高的细分领域。“生物医药技术授权单笔合同常可达数亿元，单项目交易规模远高于其他赛道。”颜明峰表示，生物医药技术普遍需要历经数年持续研发、反复试验与高额资金投入，技术壁垒高、研发沉淀深厚，产业化落地价值突出，因此技术交易对价整体处于高位。

　　颜明峰指出，技术交易与普通商品交易存在本质区别。传统商品定价由供需决定，而技术作为一种生产资料，其定价逻辑是基于技术在未来产业中可能创造的价值来反推当前价格，是衍生定价。

　　上海技术交易所对技术成熟度进行一级到九级的划分，并基于技术在产业中的价值分析来为技术定价。颜明峰表示，交易所采用“产业法”进行技术定价，基于五千多家上市公司的公开数据，分析技术在特定产业链中的实际作用、产业规模与天花板价值，从而更精准地定位技术价格。

　　目前，上海技术交易所搭建了20人左右的技术团队，推出自动化的定价系统，基于不同技术领域积累的数据库，搭建定价模型，解决金融机构融资场景中的技术定价需求，大幅降低交易成本。以生物医药为例，通过比对海外数据库及国内外商业数据，结合专利、司法判例等多维信息，形成动态估值体系。

　　而在高额投资场景中，技术定价则采取“模型+专家研判”的协同模式，确保估值的科学性与个性化。

　　另外，在“双碳”目标背景下，绿色技术交易成为新的增长点。上海技术交易所与国家绿色技术交易平台合作，依据工业和信息化部、国家发展改革委标准，对库内技术进行绿色打标与分类，帮助市场识别符合国际经贸规则的低碳技术，通过技术手段推动传统产能的绿色替代。

　　技术交易的活跃度不仅取决于价格，还受到交易成本、匹配效率的影响。

　　颜明峰介绍，为降低交易成本、提高匹配效率，上海技术交易所采取多项举措。对于高校和科研院所，交易所通过提供确权、估值、尽调等一站式服务，帮助科研人员厘清产权归属，明确处置权限，从而减少科技成果进入市场的合规障碍。对于企业端，交易所通过分类、定价机制降低其挑选技术的成本；对于资本端，则通过专业评估降低投资风险的不确定性。

　　针对未来产业相关技术的高风险特点，上海技术交易所通过专业技术团队识别技术风险，同时对接研发设备、资金、技术服务、产业方等资源，加速技术转化与落地。

　　值得一提的是，上海技术交易所自主开发的技术定价模型已获得数十家金融机构认可。通过将技术定价模型与银行内部风控体系相衔接，以数据接口或外部征信参考等形式开展合作，上海技术交易所推动打通技术资产与金融资本的通道，帮助解决科创型企业融资难问题。